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做多中国从创业始

2019-03-10 23:47:23

做多中国,从创业始 在过去的一个月里,中国股民迎来了糟糕的日子;但同样是在过去的一个月里,创业者的春天却还在继续。故事跌了?何不来创业呢?

1859 年,狄更斯在小说《双城记》里以一段荡气回肠的排比作为开头,直击人心。100 多年来,这段话被无数人吟咏传颂,成为经典:

这是的时代,这是坏的时代。

在刚刚过去的 2015 年 6 月,

做多中国从创业始

中国 A 股投资者似乎正在经历「坏的时代」:6 月 26 日,中国社会科学院财经战略研究院发布的报告预测,2015 年上半年 GDP 增长率约为 6.96%,与中国 1991 年来 GDP 实际增速值相比,这一预测数据是 24 年来的值。就在报告出台的当天,A 股正在经历八年以来的单日跌幅。而在这前后——6 月 15 日至 7 月 3 日短短 14 个交易日内,沪指跌幅为 29.91%。而本轮行情的「牛魂」——创业板,跌幅则达到 39.11%。

同样是在的 6 月 15 日到 7 月 3 日的 14 个交易日内,境内创业相关风险投资交易发生 155 起,远超于往年同期水平。6 月 17 日单日,仅天使汇一家股权众筹平台就完成了近 1 亿元的天使投资认购,不可谓不火热。

在公认的中国改革开放 35 年以来为鼎沸的「大众创业、万众创新」年代,宏观经济数据的转折降温与 A 股的「速降滑雪」并辔而下,不禁使人疑虑:刚刚让人燃起希望之火的「双创时代」,是否将迎来失望的冬天?

答案是否定的,甚至可能正好相反。

历史案例:熊市造牛企

多个案例显示,经济萧条期甚至是股市暴跌后,往往是「独角兽」(估值 10 亿美元及以上的创业公司)开始的时间,是创业的时机。

施乐公司和匡威公司分别诞生于次世界大战前经济衰退期的 1906 年和 1908 年。1907 年爆发了史称「大恐慌」的美国经济危机,纽约证券交易所(NYSE)市值从前一年的高峰期下跌了近 50%。

而在的 1929~1933 年美国「大萧条」前后,1928 年诞生了摩托罗拉。1932~1933 年间,先后有露华浓、匹兹堡钢人、洲际面包公司(夹馅面包制造者)及英国莱德公司等横空出世,股灾和经济萧条,恰恰成为这些伟大公司的孕育期。

近四十年来,这样的例子亦不鲜见。正如 Rich Russakoff、Mary Goodman 在 2012 年《把苦难当机遇 现在是创业的好时机》中总结的那样:「联邦快递和微软公司——这两家公司都成立于 70 年代的滞胀期。CNN、今日美国以及 MTV 台,都创立于经济衰退的 80 年代初期,而维基百科则是在 9·11 后的衰退期出现。」更近的例子则发生在 2008 年 9 月雷曼兄弟破产引发的全球金融海啸后不久,2008 年 11 月,Groupon 公司成立。两年后,它成为全球团购站,并拒绝了谷歌提出的并购方案。2011 年成功上市。

事实上,与其说创业企业、天使投资并不受到股市波动(经济周期)的直接影响,不如说许多早期企业甚至可能从股市大跌、金融危机中受益。除了前面列举的多家公司之外,事实上,在入选福布斯 2014 年美国潜力企业榜的 100 家公司中,大约有三分之一的公司是在全球金融危机的阴霾下诞生并成长起来的。

数据验证:熊市无处安放的资本涌向创业市场

从全球投资数据库 CrunchBase 的往年统计数据看,我们会发现其实经济危机(股市下滑)并不会对创业公司造成影响。2008 年全球金融海啸来临时,无论是公司注册数目,还是投资总轮数,都没有受到影响,反而呈现「节节高」的态势。

即便细分到月份,股市涨跌与创投凉热毫不相干,亦可以得到验证。以道琼斯指数为例,从 2013 年起,分别在 2013 年 6 月、2013 年 8 月、2014 年 1 月、2014 年 7 月这四个月内发生下跌(同期标普 500 和纳斯达克指数亦是下跌)。而在这四个月中,全球的天使投资市场是什么样的呢?

CrunchBase 同期数据统计显示:

2013 年 6 月,天使投资 81 起,环比增长 21%;

2013 年 8 月,天使投资 72 起,环比减少 22%;

2014 年 1 月,天使投资 119 起,环比增长 70%;

2014 年 7 月,天使投资 218 起,环比增长 55%。

也就是说,全球天使投资市场除了在 2013 年 8 月出现了与股市同步回调外,其他月份反而是出现暴增,且增幅在进入 2014 年后更为明显。

创业者不应错失任何一次危机

宏观经济的波动,对创业的成功影响不大,公司能否成功,起决定性作用的是创业者。与一般的常识相反,真正有能力有技术的创业者不会放过任何一次宏观经济下行的机会。

同样是在雷曼兄弟破产引发 2008 年金融海啸后不久,2008 年 10 月,Paul Graham 撰文《为什么在经济危机中创业?》(Why to Start a Startup in a Bad Economy?),为我们总结出如下理由。

「就算发生真正的经济寒冬,做一只开着小公司的蟑螂,可能也比为别人打工更安全。你的客户可能因为付不出钱,而放弃你,但是你不会一会子失去全部的客户。但是如果你为别人打工,就可能被一次性裁员。」

经济暂时的衰退会让创业者的投资人和顾客感到拮据,但是其实这是淘汰竞争对手的好时机。因为在熊市的时代,顾客需要更便宜的商品,而投资人则期望投资成本更低获利更高的公司。一般来说,创业公司恰巧满足这两个点——他们的执行力更高,同时用技术和创新让成本更低,让获利更高。

从这个角度来看,在经济危机中,小的创业公司比大公司更有可能突破危机的迷雾。

正因如此,经济危机正是创业的大好时机,缺少那些浮夸的泡沫竞争者正是真正创业者的有利因素。

熊晓鸽——IDG 资本创始合伙人,则以自己的亲身实践,证实了熊市才是创业和投资创业企业的时机。

「我们投的一些很成功的公司,像百度、腾讯、搜狐、等等一系列这样的上市公司,几乎都是在上一次的金融危机来了以后。

上一次金融危机是 1997 年开始,我们都是在 1997 年之后投的,所以都取得了很高的回报。从这个意义上来讲,熊市对我们创业者、投资者来讲,都是一个很好的时候。」

对中国年轻的创业者来说,基于 1)移动大潮势不可挡;2)国家鼓励政策支持;3)基础设施逐渐完备——以上要素与经济周期无关,与股市涨跌无关——无疑是迎来「互联+」的创业年代。

创业市场是股票市场的前端,只有创业市场繁荣才有可能拉高整个大盘的基准价值。每一轮牛市都是由熊市中孕育的牛企推起来的。 事实上,再好的救市政策都是救的了一时救不了一世,真正的救市应该是来自创业者对整个市场的拯救。创业者不仅不受到宏观下行的影响,反而会成为宏观经济上行的坚实力量。

中国经济增长要依靠于创业者,只要专注做好产品,创造价值,梦想就一定能实现,只要中国的创业者都能实现梦想,中国经济必然成长。

作者:林鹰(环球财经副主编)

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